Квадрупл витчинг - это день на рынке, когда истекают опционы на отдельные акции, опционы на индекс акций, фьючерсы на отдельные акции и фьючерсы на индекс акций. Дни квадрупл витчинга обычно характеризуются высоким объемом торговли, хотя этот объем не всегда сопровождается повышенной волатильностью.
Что такое Квадрупл Витчинг?
Квадрупл витчинг происходит, когда одновременно истекают четыре типа деривативов: опционы на отдельные акции, опционы на индекс акций, фьючерсы на отдельные акции и фьючерсы на индекс акций. В этот день прибыльные опционные контракты автоматически исполняются, а фьючерсные контракты заключаются или переносятся на новый контракт.
Дни квадрупл витчинга происходят четыре раза в году - в марте, июне, сентябре и декабре. В 2024 году дни квадрупл витчинга приходятся на 22 марта, 21 июня, 20 сентября и 20 декабря.
Компоненты квадрупл витчинга включают в себя четыре типа деривативов, которые истекают в этот день:
- Опционы на отдельные акции:
Опционы на отдельные акции предоставляют владельцу право, но не обязанность, купить базовую акцию по предварительно определенной цене до установленной даты истечения срока действия. Опционы истекают в третью пятницу каждого месяца. Трейдеры должны исполнить или продать свои опционы до этой даты. Прибыльные (в плюсе) опционы автоматически исполняются при истечении срока действия.
- Опционы на индекс акций:
Опционы на индекс акций аналогичны опционам на отдельные акции, за исключением того, что они представляют целый индекс акций, такой как S&P 500, а не отдельную акцию.
- Фьючерсы на отдельные акции:
Фьючерсы на отдельные акции - это контракты, обязывающие владельца купить или продать определенную акцию по предварительно определенной цене в будущем. Когда фьючерсный контракт истекает, держатель обязан принять на себя владение акциями, а эмитент контракта обязан предоставить акции. Фьючерсные контракты на акции истекают в третью пятницу каждого третьего месяца.
- Фьючерсы на индекс акций:
Фьючерсы на индекс акций - это фьючерсные контракты, представляющие целый индекс акций. Фьючерсные контракты на индекс обычно рассчитываются в денежной форме, а не в акциях.
Почему квадрупл вичинг важен?
Квадрупл витчинг значим в первую очередь потому, что он приводит к повышенному объему торговли на фондовом рынке. В дни квадрупл витчинга трейдеры обычно либо продают, либо исполняют открытые опционные контракты, в то время как прибыльные контракты автоматически исполняются. В этот же день все фьючерсные контракты должны быть рассчитаны, и трейдеры могут открыть новые фьючерсные контракты на следующий трехмесячный период.
Эта активность происходит на фоне обычной торговли, включая торговлю акциями, а не только деривативами. В результате дни квадрупл витчинга являются одними из самых крупных дней года по общему объему торговли.
Влияние Квадрупл Витчинга
Наибольшее влияние квадрупл витчинга на рынок заключается в увеличении объема торговли. Обычно повышенный объем торговли положительно влияет на трейдеров, поскольку это обеспечивает повышенную ликвидность и часто сопровождается волатильностью.
Однако повышенный объем торговли в дни квадрупл витчинга обычно не сопровождается повышенной волатильностью. Это частично связано с тем, что институциональные инвесторы не изменяют свои крупные долгосрочные позиции в эти дни. Деривативы, участвующие в квадрупл витчинге, часто используются для хеджирования и представляют собой незначительные позиции по сравнению с акционными позициями, которые поддерживают многие институциональные инвесторы. Трейдеры все равно могут воспользоваться повышенным объемом для торговли в дни квадрупл витчинга, но эти дни не обязательно предлагают больше торговых сценариев, чем обычно.
Тем не менее, дни квадрупл витчинга могут привести к очень волатильным движениям, особенно если у компании есть крупные позиции по опционам или фьючерсам, которые закрываются. Крупные позиции часто ликвидируются в дни квадрупл витчинга во время открытия или закрытия рынка, и трейдерам следует быть готовыми к мониторингу крупных сделок, которые могут вызвать значительные движения цен.
Заключение
Квадрупл витчинг происходит четыре раза в год в дни, когда одновременно истекают опционы на отдельные акции, опционы на индекс акций, фьючерсы на отдельные акции и фьючерсы на индекс акций. Обычно на днях квадрупл витчинга рынок испытывает повышенный объем торговли, но не обязательно повышенную волатильность. Тем не менее, трейдерам следует быть готовыми к волатильным движениям в эти дни, которые могут представлять собой возможности для торговли.